爱游戏app下载官网中国银河给予轻工行业推荐评级:把握龙头估值历史低位机遇持续看好家居底部反转

发布时间:2022-10-24 19:06:35     浏览:

  家居:政策放松趋势仍将持续,家居龙头有望加速复苏:地产方面,中央政策再度发力,发布差别化住房信贷、下调首套房个人住房公积金贷款利率、换房退税等优惠政策,且保交楼政策落地促进竣工,后续政策大概率将持续加码,带动地产景气度回暖。地产端改善将对家居需求形成支撑,且预计9月家居大宗业务将在竣工改善下展现明显成效,同时地产好转将缓解市场情绪,促进此前延期需求释放。疫情方面,当前全国疫情虽有所反复,但总体可控,家居需求回补&经营环境改善料将实现业绩修复。整装方面,今年以来家装行业维持高景气,家居全年订单有保障,预计整装渠道仍将快速增长。供给方面,行业承压持续分化,家居龙头大家居战略持续落地,全方位布局挖掘客流消费。

  包装:原材料价格下行,行业盈利修复确定性强:纸包装方面,受益于环保趋势,纸包装行业有望实现扩张,且市场集中度较低,未来提升空间巨大;龙头企业从生产商向包装解决方案提供商转变,业务纵向发展;下半年以来烟酒类零售稳步复苏,将驱动纸包装需求增长。塑料包装方面,政策支持及技术升级驱动下,市场规模稳定增长,但市场集中度较低,行业竞争激烈;奶酪行业快速成长,带动奶酪棒包装迅速发展,奶酪棒包装具备较强技术壁垒,竞争格局优良,投资价值凸显。金属包装方面,饮料酒水为金属包装主要下游应用,啤酒罐化率不断提升,持续贡献增量需求;供需格局改善强化包装龙头议价能力,盈利有望增强。原材料方面,废黄板纸价格带动包装纸价格快速下行,镀锡板卷、铝活跃合约期货结算价自高位下行,纸及金属包装盈利持续改。

  轻工消费:新型烟草发展前景明朗,文具行业市场持续扩容:新型烟草:监管落地背景下,全球雾化电子烟市场短期波动,但中长期料将稳健成长;HNB市场规模实现快速扩张,我国具备全球最大的烟民群体,未来政策开放后市场空间广阔。文具:消费升级带动C端文具市场稳健发展,人均消费对标美日具备较大提升空间,行业集中度持续。

  放:废纸系:10月21日爱游戏app下载官网,废黄纸板平均价格为1,971元/吨,较上周下跌0.71%;瓦楞纸均价为3,393元/吨,较上周价格下跌0.44%;箱板纸均价为4,577元/吨,较上周价格下跌0.4%。浆纸系:纸企提价持续落地,成品纸价格提升带动盈利改善;10月21日,阔叶浆、针叶浆及化机浆价格分别为6,770.45行业新闻、7,601.79、5,383.33元/吨,分别较上周下降1.19%、0.26%、0.31%;双胶纸、双铜纸及白卡纸价格分别为6,675、5,650、5,340元/吨,分别较上周上涨2.1%、0%、0.19%。特种纸:短期来看爱游戏app下载官网,特种纸原材料主要为纸浆及化工原料,浆价高企支撑特种纸提价,且特种纸较其他纸种具备更强的价格传导能力,能。

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